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觀察研究

央行加息 貨幣政策何去何從成為關注焦點

http://www.4081052.live      發布日期:2010-10-21      中關村多媒體創意產業園      關注度:
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在外圍經濟體持續醞釀新一輪量化寬松貨幣政策的同時,我國貨幣政策20日卻突然祭出加息利劍。央行此舉引發市場廣泛熱議,其中,我國貨幣政策是否轉向、貨幣政策何去何從成為關注焦點。

有專家指出,此次加息意味著我國貨幣政策的重大轉向,正在從全球寬松貨幣政策的大環境中轉身退出。中國國際經濟研究會副會長張其佐認為,此次加息是我國在應對金融危機后貨幣政策的重要拐點,標志著貨幣政策正從前期的更多關注增長轉向更多關注通脹。銀河證券首席經濟學家左小蕾認為,由于此次加息0.25個百分點并不足以解決目前的資產價格泡沫問題,未來會出現連續加息的動作。

不過也有專家認為,僅憑一次加息尚無法做出貨幣政策轉向的判斷。央行貨幣政策委員會委員、清華大學教授李稻葵認為,當前國內國際經濟形勢均比較復雜,不能僅憑一次加息行為就判斷我國貨幣政策發生根本性變化,目前我國仍在實施適度寬松的貨幣政策,是否就此開啟了加息空間尚待觀察。

交通銀行(601328)首席經濟學家連平認為,調整存貸款利率這一貨幣政策重典的使用,往往與經濟形勢的變化密不可分,之后會出現怎樣的加息頻率,要根據今明兩年國內和國外宏觀經濟形勢的變化而定。

值得注意的是,就在我國加息的當口,外圍主要經濟體貨幣政策似正在開啟進一步寬松的大門。美國、英國正在醞釀第二版量化寬松貨幣政策,擬通過央行購買債券的方式,給金融機構注入更多流動性。而作為世界第三經濟體的日本,前期又施以進一步降息的動作以刺激經濟。就連此前于G20國家中率先加息的澳大利亞,其央行也于日前暫停了此前連續多次的加息操作。

自金融危機后,各國貨幣政策出現明顯的分化。近兩年來,為應對通脹壓力,一方面澳大利亞、挪威、印度、巴西等經濟體先后加息,另一方面俄羅斯、南非、匈牙利等國央行則選擇下調利率這一貨幣工具。與此同時,美國、歐盟、英國等發達經濟體央行依舊維持低利率政策不變。

就全球而言,各國貨幣政策的分歧相當嚴重;就國內而言,經濟學家對貨幣政策未來的走勢也無法達成統一判斷。這種分歧的背后,凸顯出當前世界經濟形勢不明朗不穩定的復雜現實。倏忽萬變的經濟環境,正把各國央行推至政策抉擇的“兩難”隘口,貨幣政策何去何從,考驗各國經濟決策部門的智慧。

專家認為,通過觀察近期央行的貨幣政策操作,無論是此前差別上調存款準備金率,還是此次超乎預期突然加息,可以判斷央行在今后貨幣政策工具的使用上,將更為注重前瞻與靈活。

(來源:新華網)



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